О создании «музея местного края» в Балакове заговорили еще в 1938 г. Тогда на бюро райкома ВКП (б) было принято решение.
В музее предполагалось открыть следующие отделы: история, климат и почвы, растительный и животный мир, промышленность, сельское хозяйство, культура, великая сталинская эпоха.
Вскоре идея об открытии музея была забыта, о ней вспомнили только в 1965 году. Тогда районный краеведческий музей предложили разместить в Доме пионеров и даже снова начали собирать экспонаты. Но опять дело заглохло, едва начавшись.
В июле 1986 года в старинном особняке открылся музей истории города как филиал Саратовского областного музея краеведения. Его фонды поначалу и составили основу разделов: декоративно-прикладное искусство народов Саратовского Поволжья; русские самовары; реликвии военных лет и др. Вскоре у Балаковцев стали появляться и свои экспозиции.
Сегодня фонды музея насчитывают около 6,5 тыс. единиц хранения. Это коллекции живописи и графики, нумизматики, предметы археологии и этнографии, прикладного искусства.
Уникальными экспонатами являются: Псалтырь 1888 г., пожарный насос начала XX века, именной знак Ильинского полка П.П. Мокина. Материалы музея отражают историю города от удельного села, основанного старообрядцами в XVIII., и "пшеничной столицы Поволжья" XIX в. до современного города с мощной промышленностью.