Создан как филиал Пугачевского мемориального дома - музея В.И. Чапаева в 1948 г. по инициативе земляков и боевых друзей легендарного героя Гражданской войны. В 1986 г. стал филиалом областного краеведческого музея.
Решение об открытие созрело еще в 1934 г. Сначала балаковцы стали собирать средства на постройку памятника своему великому земляку, а потом известный местный деятель культуры Чесноков предложил дом в котором жил Чапаев, отреставрировать и установить на нем мемориальную доску. Тогда местными жителями и общественными организациями были собраны различные документы, домашние вещи и плотницкие инструменты, которыми пользовался комдив.
В музее экспонируются личные вещи и фотографии, ордена и медали, материалы о деятельности соратников Чапаева, здесь можно увидеть ящик с инструментом и сделанный руками Чапаева буфет. Значительная часть предметов была передана детьми Александром и Клавдией.
Кроме того, в музее имеется этнографическая коллекция одежды и предметов быта татарского, чувашского и русского крестьянства, изделия прикладного искусства.